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MEDION halten
23.05.2005
Nord LB
Der Analyst Heino Hammann von der Nord LB nimmt für die Aktie von MEDION (ISIN DE0006605009 / WKN 660500) ein Upgrade von "reduzieren" auf "halten" vor.
Auch im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2005 hätten sich die Ergebnisse - wie erwartet - enttäuschend gestaltet. Der Preisverfall sowie das anhaltend schwierige konjunkturelle Umfeld würden der Gesellschaft nach wie vor zusetzen. Im Vergleich zum Vorjahresquartal habe der Umsatz um 17,6% auf 631,4 Mio. EUR nachgelassen. Umsatz- und Margenrückgang seien auch der Grund für einen Rückgang des EBIT von 45,5 Mio. EUR auf 12,5 Mio. EUR. Das Ergebnis nach Steuern habe sich bei 6,8 Mio. EUR bewegt.
Mit Blick auf das Konsumumfeld erwarte die Unternehmensführung in Deutschland keine nachhaltige Besserung. Auf Basis der Auftragseingänge gehe man für das zweite Quartal aber davon aus, dass die Umsätze das Niveau des Vorjahresquartals erreichen könnten. Der Gewinn werde auf Grund des zunächst noch anhaltenden Kostendruckes im Vergleich zum Vorjahresquartal niedriger ausfallen. Konkretere Aussagen seien nicht getätigt worden. Auch wenn laut Vorstand eine verlässliche Schätzung für das Gesamtjahr 2005 noch nicht möglich sei, scheine es aktuell eher unwahrscheinlich, bei Umsatz und Ertrag das Niveau vom Vorjahr zu erzielen.
Auch im ersten Quartal 2005 hätten deutliche Ertragseinbußen verbucht werden müssen, wie wahrscheinlich auch im Gesamtjahr 2005. Mit technisch anspruchsvollen Produkten, guten Vertriebswegen und einer Optimierung der innerbetrieblichen Effizienz sei die Gesellschaft aber auf mittlere Sicht gut positioniert und könnte bereits im vierten Quartal 2005 eine Tendenzwende bei Umsatz und Ertrag einleiten.
Vor diesem Hintergrund und einer charttechnischen Verbesserung stufen die Analysten der Nord LB MEDION mit "halten" ein.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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